Danantara di Persimpangan Sejarah: Membangun Kepercayaan Global Tanpa Mengorbankan Tata Kelola

fin.co.id - Keputusan S&P Global Ratings memberikan penilaian yang positif terhadap prospek Danantara Indonesia bukan sekadar kabar baik bagi sebuah lembaga investasi negara. Di balik respons tersebut, tersimpan sinyal yang lebih besar bahwa pasar internasional mulai melihat Indonesia memiliki instrumen baru untuk meningkatkan daya saing Badan Usaha Milik Negara (BUMN) melalui pendekatan investasi yang lebih profesional.

Oleh : Arief Poyuono

Komisaris PT Pelindo (Persero)

Namun, sejarah menunjukkan bahwa kepercayaan pasar global tidak dibangun hanya melalui peringkat lembaga pemeringkat. Kepercayaan dibangun melalui konsistensi tata kelola, transparansi, akuntabilitas, dan kemampuan menghasilkan nilai ekonomi dalam jangka panjang.

Dalam konteks inilah Danantara memasuki fase yang jauh lebih penting dibanding sekadar mengelola aset negara.

Kepercayaan Internasional Adalah Proses, Bukan Tujuan

Dalam literatur Institutional Economics yang dikembangkan oleh Douglas North (1990), institusi memperoleh legitimasi ketika mampu menciptakan kepastian aturan sehingga mengurangi biaya transaksi (transaction cost). Bagi investor global, kepastian jauh lebih penting dibanding janji.

S&P boleh saja memberikan pandangan positif hari ini. Namun apabila tata kelola berubah mengikuti dinamika politik, maka persepsi pasar akan berubah jauh lebih cepat dibanding peningkatan aset.

Karena itu terdapat beberapa agenda yang seharusnya menjadi prioritas Danantara.

Pertama, memperkuat independensi pengambilan keputusan investasi.

Kedua, membangun sistem pengelolaan risiko (enterprise risk management) yang setara dengan sovereign wealth fund (SWF) kelas dunia.

Ketiga, meningkatkan keterbukaan laporan investasi secara berkala.

Keempat, menerapkan standar Environmental, Social and Governance (ESG) yang telah menjadi bahasa universal investasi global.

Kajian OECD mengenai Guidelines on Corporate Governance of State-Owned Enterprises menjelaskan bahwa investor internasional menilai kualitas tata kelola jauh lebih tinggi dibanding besarnya aset yang dimiliki sebuah sovereign fund.

Menjadi Bagian Ekosistem Sovereign Wealth Fund Dunia